希腊债务危机每个人的消息为什么希腊债务危机是整个世界经济的一个问题2010年5月24日

希腊债务危机每个人的消息为什么希腊债务危机是整个世界经济的一个问题2010年5月24日


Eswar Prasad是康奈尔大学Tolani贸易政策高级教授和布鲁金斯学会高级研究员升级您的收件箱并获得我们的每日调度和编辑精选1希腊和PIIGS:希腊已经获得了大约一年的时间来建立自己的房子命令希腊不可能真正实现国际货币基金组织计划下的繁重条件 - 真正的问题是,是否会在实现这些目标方面取得可衡量的进展,包括减少预算赤字以及改革劳动力和产品市场如果有进展的话欧盟和国际货币基金组织可以在一年后继续支持希腊并帮助希腊债务有序重组这对希腊来说不那么痛苦并限制蔓延效应如果希腊没有取得什么进展,那么我们将会进行一场混乱的重组更大的区域传染潜力无论如何,这场主权债务危机将增加对快速上升的债务的不安程度其他发达经济体的水平下行道,这可能会加剧世界金融市场的进一步不稳定2欧洲:欧元项目的长期可行性将成为人们关注的焦点,未来投资者将更加谨慎地区别对待欧元区不同国家发行的债券这场危机暴露了欧元区各经济体的基本结构性问题 - 生产率增长分化以及缺乏有效的财政纪律执行机制,显然因缺乏区域内货币政策调整而变得复杂化机制可能的解决方案是(i)对外围经济体进行大幅度重组以提高其竞争力或(ii)从核心向外围转移的增加欧洲对这两种解决方案都有政治意愿并不明显,欧元项目的成本将越来越明显,并将问题带入中国:债务危机将损害欧盟国家的短期增长前景并使欧元相对于美元疲软,对中国出口至其最重要的外国市场的前景造成双重打击这可能推迟人民币汇率走势,特别是如果欧洲危机的涟漪效应导致美元进一步走强 - 人民币进一步走强 - 由于避险效应这些发展加强了中国那些因恐惧而坚决反对人民币升值的官员的手它可能抑制出口和就业增长4其他新兴市场:一旦与希腊债务危机相关的最初恐慌浪潮过去,以及发达经济体持续低利率,具有良好增长前景的新兴市场可能面临资本流入的再次激增随着先进国家出口市场的增长和汇率的上升,其工业部门可能面临巨大的压力当然,货币政策将使事情变得更糟,因为它将导致更多资金流入这些经济体(特别是亚洲新兴市场),作为人民币的代理,并进一步恶化其外部竞争力地位5全球经济复苏:世界动荡货币和金融市场以及世界主要经济区域之一的疲软可能拖累全球经济增长最佳情况是欧洲不会拖累2010 - 11年的增长很难想象该地区正在制造对这一时期世界经济增长的显着积极贡献美国的实力和来自欧洲的进口需求疲软将严重阻碍美国未来五年出口翻番的目标,而欧洲本身也将寻求出口拉动本身走出衰退6国际货币体系:国际货币基金组织的治理改革,为新兴市场提供更合适的呈现水平,长期以冰川的速度,可能会陷入停滞危机已经暴露出欧洲内部的深层裂缝,欧洲国家聚集在一起巩固其在国际货币基金组织的投票份额的前景现在似乎比以往任何时候都更加遥远简而言之,希腊债务危机和它的涟漪效应对世界各个角落来说都是坏消息,并且在控制这个问题方面存在强烈的集体兴趣 风险在于弱遏制策略限制了直接损害,
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